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中美关系影响犹存 豆类延续反弹

2020-06-02 08:54:18 和讯网  瑞达期货

  外盘走势:芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五下跌,豆粕下跌。CBOT7月大豆期货下跌6.3美分,报每蒲式耳840.75美分。7月豆粕合约下跌1.1美元,报每短吨283.2美元;7月豆油合约收涨0美分,报每磅27.38美分。

中美关系影响犹存 豆类延续反弹

  盘面走势:①A2009收盘报4544,较上一交易日-0.11%,成交量317940手,持仓量113441手,-12776手;A9-1月价差+536;②B2007收盘报3000,较上一交易日0.5%,成交量63039手,持仓量16996手,-2783;③M2009收盘报2804,较上一交易日-0.14%,成交量1301383手,持仓量1563333手,江苏现货与M2009基差-109,与M2101基差-168,M9-1月价差-59;④Y2009合约收盘报5660,较上一交易日1.07%,成交量419663手,持仓量411829手,-7383手,Y9-1月价差-60。

  消息:15月28日当周中国额外增加巴西大豆采购,买入10-14船或60-80万吨大豆(9月和10月装船),尽管目前巴西大豆仍较美豆有溢价。未来几个月中国大量采购进口大豆不单是为满足国内压榨需求,也是为了更好的建立库存储备(防止意外供应中断)。2.2020年第22周(5月23-5月29日),本周开机率小幅下降,全国各地油厂大豆压榨总量2066100吨(出粕1632219吨,出油392559吨),较上周2097500减31400吨,降幅1.4%,当周大豆压榨开机率(产能利用率)为59.51%,较上周的60.41%降0.9%。

  市场报价:国产大豆价格5100。江苏张家港地区油厂豆粕价格:43%蛋白2680,-86。天津地区经销商报价,一级豆油5750。泰州经销商报价5830。广州贸易商报价5780。(单位:元/吨)

  仓单库存:豆一仓单331手,0手;豆二仓单0手,-200手。豆粕仓单18406手,-47手。豆油仓单15715,198手。截至5月22日当周,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存52.1万吨,较上周的36.76万吨增加15.34万吨,增幅在41.73%。油脂方面,截至5月22日,国内豆油商业库存总量88.915万吨,较上周的86.833万吨增加2.082万吨,增幅在2.4%

  主力持仓:豆一2009合约前20名多头69,059,-6,774,空头69,178,-6,003,净持仓-119。豆二2007合约前20名多头11,599,-1,563,空头14,439,-634,净持仓-2840。豆粕2009前20名多头822,171,2,289,空头1,271,698,6,520,净持仓-449527。豆油2009合约前20名多头233,108,-1,375,空头322,628,1,216,净持仓-89520。(单位:手)。

  观点总结:豆一:周五国产大豆产区现货报价整体稳定,东北及内蒙古地区塔豆装车报价多在2.58-2.62元/斤之间,基层余粮库存有限对现货价格构成较强支撑。销区大豆市场基本稳定,沿淮地区大豆贸易商易基本完成腾库,低价销售大豆意愿下降,下游询价升温。大豆延迟拍卖令国内现货供应偏紧状态无法缓解,产区贸易商存在挺价心理,中美关系紧张可能导致美豆进口量减少,产区大豆现货坚挺推动期货价格连续反弹。目前豆一基本修复了前期下跌的幅度,短期可能陷入震荡,建议暂时观望为主。

  豆二:据船运机构Williams,巴西巴拉那瓜港一泊位的大豆装货工作暂停,此前停靠该泊位船只上多名船员的新冠肺炎检测结果呈阳性。这是自新冠肺炎疫情爆发以来,该港口报告的首份确诊病例。物流风险对国内进口有所影响。另外,对于持续升级的中美关系,市场担心中方为反制美国可能减少美国农产品(000061,股吧)采购。一旦中美关系生变,美豆对华出口成为牺牲品的可能性较大。国内到港大豆数量持续攀升,上周油厂大豆压榨量高达219万吨。但是,短期中美关系紧张盖过国内库存压力,豆二走势偏强。建议盘中顺势参与为主。

  豆粕:美国农业部周一发布的作物进展周度报告显示,截至2020年5月24日,美国十八个大豆主产州的大豆播种进度为65%,作为对比,一周前的播种进度为53%,去年同期为26%,五年同期均值为55%。大豆出苗率为35%,上周18%,去年同期9%,过去五年均值为27%。美豆丰产预期较强。未来5-8月,大豆进口量增大,压榨率及开机率逐步提升,豆粕库存已经出现连续增长的态势。但是近期中美贸易摩擦令市场对未来大豆供应有所担忧,提振豆粕走势。盘面上来,豆粕09下破2700后出现较强势的反弹,表现出一定的抗跌能力,而豆粕现货下跌有出现放缓的态势,对豆粕有一定的支撑。盘面上,豆粕在强势突破2800重要整数关口后,出现回落,2700-2800的区间支撑压力均较强,建议短期顺势偏空操作为主。

  豆油:总体油脂基本面仍偏疲弱,从供应端来看,后期供应端非常庞大,5-8月份的进口平均量均达到1000万吨,随着大豆进口压力的增加,油厂压榨的开机率也会逐渐增加。叠加华北某外资工厂从南美采购了8万吨的豆油,为6月的船期,8月到港。另外,随着进口利润的打开,近期中国也积极采购棕榈油,船期多为5-11月,也增加了国内油脂的库存。再从需求端来看,受疫情的影响,国内外餐饮受较大的打击,加上国内餐饮也尚未恢复,豆油市场需求不佳,拖累豆油行情。但是,印尼宣布补贴B30生物柴油计划,而马来西亚亦称9月份恢复重启生物柴油计划,且原油进入实际减产期,中美关系进一步紧张后,可能会影响贸易协议的执行,均对油脂的价格有所支撑。短期油脂走势较强,建议日内顺势交易为宜。

  来源:瑞达期货

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(责任编辑:赵伊 )
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